В среднесрочной перспективе влияние розничных инвесторов на российский фондовый рынок будет незначительным, полагает профессор Финансовой академии при Правительстве РФ.
В ближайшие годы в России будет доминировать тенденция к созданию структуры собственности, основанной на доминировании крупных корпоративных, а в дальнейшем и фамильных собственников. Такое мнение высказывает заведующий кафедрой ценных бумаг Финансовой академии при Правительстве РФ Яков Миркин в отчете, с которым были сегодня ознакомлены участники конференции "Защита прав акционеров в российском бизнесе". По мнению Я.Миркина, это означает, что в России возобладает так называемая "германская модель" фондового рынка вместо "более раздробленной и розничной англосаксонской модели". Такая тенденция не является чисто российским явлениям, она свойственна большинству стран, и прежде всего странам с переходными или развивающимися экономиками.
Как известно, главными характеристиками структуры акционерных капиталов в США и Великобритании являются минимальная доля собственности государства на акции (0% и 0.2% соответственно), высокая доля розничных акционеров (36.4% и 29.6%) и институциональных инвесторов, представляющих в качестве финансовых посредников население (44.3% и 50.1%), незначительная доля корпоративных инвесторов (19.3% и 20.1%) и банков (0.2% и 2.3%). Так называемая "германская модель", присущая странам со смешанной экономикой (самой Германии, большинству развитых европейских стран и Японии), характеризуется более высоким участием в акционерных капиталах государства (4.3% в Германии), корпоративных инвесторов (61.1%) и банков (10.3%) при менее значительной доле населения (14.6%) и институциональных инвесторов (20%).
Поскольку развитие структуры собственности в России формирует, по сути, германо-японскую или смешанную модель рыночной экономики, необходимо в большей мере, чем это делалось прежде, заниматься проблемой защиты прав крупных акционеров и регулированием конфликтов интересов, возникающих между инвесторами, заключает Я.Миркин.
Информация взята из портала: http://www.ipoevents.com/
IPO Events © 2012